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张维迎:诺奖契约理论证明没有办法激励政府官

张维迎:诺奖契约理论证明没有办法激励政府官员 钵仔糕  2016-10-22 理性·建设性



张维迎:诺奖契约理论证明没有办法激励政府官


政府官员激励机制设计非常困难,太强和太弱的激励都会扭曲政府行为。


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一样的诺奖,不一样的贡献

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哈佛大学奥利弗·哈特和麻省理工学院本特·霍尔姆斯特姆因对契约理论的杰出贡献荣获2016年诺贝尔经济学奖,使得契约理论受到国内学术界和媒体的关注。其实,在他们之前,自1991年以来,至少有7位诺贝尔经济学奖得主的获奖原因与他们对契约理论的贡献有关,包括科斯、莫里斯、威廉姆斯、梯若尔等人。

经济学上的契约理论,其实是指现代企业理论,公认是由罗纳德·科斯开创的。科斯1937年发表了“企业的性质”,但长期没有引起经济学界的重视。自上世纪70年代开始,由于威廉姆斯、张五常等人的工作,企业理论逐渐成为主流经济学中发展最为迅速、最富有成果的领域之一,它与博弈论、信息经济学、激励机制设计理论及新制度经济学相互交叉重叠,大大地丰富了微观经济学的内容,改进了人们对市场制度及企业组织运行的认识。

企业理论有两个主要分支,即交易成本理论(延伸为不完全契约理论、产权理论)和委托-代理理论,前者的着眼点在于企业与市场的关系,以及不完全契约下的企业所有权安排,后者则侧重于分析企业内部的激励机制。这两种理论的共同点是都将企业看作是个人之间交易产权的一种合作组织,是由一系列契约(合同)构成的契约网络,企业行为是所有企业成员博弈的结果。由于这个原因,一般将现代企业理论称为“契约理论”。

今年诺贝尔经济学奖两位获得者在这两个方面都有贡献,但大致来说,哈特的贡献主要在不完全合约和产权理论方面,霍尔姆斯特姆的贡献主要在委托-代理理论方面。鉴于最近几日国内媒体有关哈特不完全契约和产权理论的文章已经不少,本文集中介绍一下霍尔姆斯特姆在委托-代理理论方面的贡献。

为什么要“论功行赏”,而不是“论苦行赏”?

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常言道:谋事在人,成事在天。这句话的意思是,一件事的成败,不仅取决于当事人的所作所为(谋事在人),而且依赖于不受当事人控制的外部因素(成事在天)。比如说,一亩土地上能生产出多少粮食,既依赖于农民付出的辛苦,也依赖于如降雨量等天气情况;一个企业的利润不仅取决于经理人的工作积极性,而且受到市场环境变化和宏观经济政策的影响。如果采取行动的当事人对后果承担完全的责任,他自然有积极性把事情做得最好,不存在激励问题。但如果当事人对后果不承担责任或者只承担部分责任,他就可能没有积极性把事情做得最好,如何调动他的积极性就成为一个重要问题。

在经济学里,对后果承担最终责任的人(如企业的股东)被称为“委托人”,采取行动的人(如企业的经理人)被称为“代理人”。如果委托人能直接观察到代理人的行动,违反合同的行为能受到严厉处罚,委托人就可以通过“论苦行赏”的强制性的合同条款迫使代理人选择委托人所希望的任何行动。此时,由于代理人只对自己的行为负责,无须为行为的后果承担责任,也就免除了外生因素导致的风险。但是,如果委托人只能观察到代理人行为的后果,而不能观察到代理人的行动本身,基于行动的强制性合约就是不可能的,委托人只能“论功行赏”,也就是根据可观察到的业绩(如果利润)来支付代理人的报酬。但此时,由于业绩不仅受代理人行动的影响,也受代理人无法控制的外生因素的影响,代理人就得承担相应的风险。如果代理人是害怕风险的,委托人就得对由此产生的风险成本做出补偿。委托-代理理论就是研究在代理人的行动没有办法直接关系的情况下,委托人如何设计激励合约调动代理人工作的积极性,所以又被称为“激励理论”。激励合同面临的最大约束是,对于任何给定的激励合同,代理人总是选择对自己最好而不是对委托人最好的行动,这被称为“激励相容约束”。由于行动的不可观察性,代理人可能选择不利于委托人的行动,故又被称为“道德风险理论”。

对委托-代理理论做出贡献的经济学家很多,但霍尔姆斯特姆无疑是最大的贡献者之一。下面我们用激励机制的四个基本原则总结他的贡献。

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